一周大事纪
1. 特朗普最新关税震撼全球！
本周，美国总统在白宫签署关于“对等关税”的行政令，宣布美国将对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些国家征收更高的关税。例如，欧盟的对等关税为20%，日本为24%，越南为46%，韩国为25%。而根据美墨加协定，符合规定的商品将继续享受关税豁免，不符合的商品则维持25%的关税。

基准关税将于4月5日生效，而对等关税将在4月9日生效。此外，25%的汽车关税将在4月3日生效，汽车零部件关税则定于5月3日生效；金条、铜、药品、半导体和木材制品不受“对等关税”的约束。有意思的是，除了与美国存在贸易往来的大小国家之外，被特朗普政府列入关税名单的甚至还有一些“主要居民是企鹅的偏僻小岛”。

美国总统特朗普表示，这些关税政策将促进市场“繁荣”，美国将“有6至7万亿美元流入我们的国家”。他还表示，如果其他国家提出更有利的条件，他将对关税谈判持开放态度。美国商务部长卢特尼克则警告称，如果其他国家采取报复措施，美国的关税将会增加；特朗普总统只有在其他国家解决关税和非关税壁垒的情况下才会谈判。

据华盛顿邮报，三名知情人士透露，白宫官员分发了内部谈话要点，并告诉代理人，特朗普的新全球关税计划不应被视为谈判的起点。

多国将采取应对措施。加拿大总理卡尼宣布，为回应特朗普政府对外国产汽车加征的进口税，加拿大将对美国制造的汽车征收25%的报复性关税。欧盟则正在酝酿紧急措施，以保护那些最可能受到美国关税打击的经济领域。法国总统马克龙已敦促欧洲企业暂停在美国的投资，并考虑采取反制措施，尤其是针对美国的数字服务企业及其融资机制。

多个央行行长也对此置评。欧洲央行行长拉加德表示，美国的关税政策将对全球经济产生负面影响，欧洲经济也将受到冲击。她曾表示，美国的关税政策可能会导致欧洲走上更加独立的道路。交易员加大降息押注，认为欧洲央行4月降息可能性高达90%，今年或将降息68个基点。

日本央行行长植田和男警告称，美国的“对等关税”可能对全球贸易产生深远影响，并对全球经济增长造成打击。植田和男认为，尽管高关税可能会短期内推高美国通胀，但长期影响尚不明确。市场对日本央行提前加息的押注减少，掉期利率显示5月加息25个基点的可能性降至9.5%。

2. 8箭齐发！中方坚决反制美“对等关税”
美东时间4月2日，美方宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。中方对此坚决反对，并表示将坚决采取反制措施维护自身权益。4月4日，中方接连表态并发布反制行动。

这些措施包括：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；暂停一家美国企业高粱输华资质，三家美国企业禽肉骨粉输华资质，并暂停两家美国企业禽肉产品输华；将斯凯迪奥公司等11家美国实体，列入不可靠实体清单；将高点航空技术公司等16家美国实体，列入出口管制管控名单；对原产于美国、印度的进口相关医用CT球管发起反倾销立案调查；对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等七类中重稀土相关物项实施出口管制措施；在世贸组织争端解决机制发起起诉；对美国化工巨头杜邦中国集团有限公司开展反垄断立案调查；等等。

3. 美联储降息预期上升，今年有四次？
周五公布的最新非农报告显示，美国3月就业增长超出预期，失业率小幅上升，显示出劳动力市场在全球经济受到广泛关税冲击前仍暂时维持健康状态。美国总统特朗普评论非农数据称，很棒的就业数据，远远好于预期。

美国劳工统计局数据显示，非农就业人数在上个月增加了22.8万人，大幅高于市场预期，但此前两个月的数字下修4.8万人。失业率小幅上升至4.2%，因为劳动力参与率上升。工资增长方面，平均时薪年率和月率分别录得3.8%和0.3%。

数据公布之后，交易员削减了对美联储在5月份降息的押注，预计6月份将是降息的可能开始时点。短期利率期货交易员预计到6月美联储将降息50个基点，并继续押注到年底前美联储将实行四次降息。

其实，早在非农数据公布前，货币市场已经完全计价美联储到年底前降息四次、每次降息25个基点的预期，并且还有超过50%的概率会有第五次降息。而在关税宣布之前，市场预期仅为降息三次。

里士满联储主席巴尔金指出，特朗普的关税政策可能会导致失业和通胀的上升，从而给美联储带来巨大的挑战，认为在做出降息决定之前，必须确保通胀确实会走低。

纽约联储主席威廉姆斯则认为，美国目前并未陷入滞胀，但关税政策有可能会推动通胀加剧；关税政策的全面影响可能会在较长时间内逐步显现，必须关注数据变化来衡量关税对经济的影响。他强调，货币政策的定位一直非常恰当，当前的政策水平处于有利地位，预计经济将继续增长，但增速会低于去年。

美联储副主席杰斐逊指出，尽管美国的贸易、移民和监管政策发生了重大变化，导致经济前景充满高度不确定性，但利率仍处于一个有利的位置，可以应对各种竞争风险。在

行情回顾
CPI等美国经济数据重振美联储降息预期，美元指数本周整体录得下跌。周一，美元指数盘中一度冲上110关口上方，创2022年11月以来新高，但随后开始转跌。周二PPI和周三CPI数据公布后，市场对通胀加速的担忧有所缓解，今年降息两次的可能性增加，美指加速下行。截至发稿，美指在109.1附近徘徊。

现货黄金本周整体上行。周初受到美元走势压制，黄金有所走低。但随后在美联储降息预期提振下回升，周四美盘一度突破2720美元/盎司，为去年12月12日来首次。截至发稿，现货黄金约报2710美元/盎司。非美货币方面，由于掉期市场交易员几乎确信日本央行将在下周的会议上加息，日元兑美元有望录得一个多月来最强劲的单周表现。美元走弱并未提振英镑走势，英镑兑美元本周一度跌破1.21关口，创2023年11月以来新低。

在距离当选总统特朗普即将入驻白宫不到一周之际，北约秘书长吕特周一表示，乌克兰目前尚未处于可以开始和平谈判的强势地位。

“此时此刻，显然，乌克兰还没有准备好”，吕特告诉欧洲议会的外交和国防委员会。“因为他们现在无法从一个强势的位置进行谈判。我们必须做更多的工作，通过改变冲突的轨迹，确保他们能够获得强势地位。”

他接着说，达成这一目标的希望在于让乌克兰获得安全保证，使乌克兰不再受到俄罗斯的攻击。他说，这涉及到规划乌克兰与北约的未来关系。

“但现在还太早，无法确切描绘出那具体意味着什么，这也是我们必须与即将上任的美国政府讨论的事情之一”，他说道。“但愿我们能尽快达到那个点。”

白宫国家安全委员会发言人柯比上周五表示，最新的对俄能源制裁并不是乌克兰“讨价还价的筹码”。“目前没有任何一方被认为准备好进行谈判”，他强调时机由乌克兰政府决定。

另一位拜登政府官员被引述说：“完全由下一届政府来决定是否、何时以及在什么条件下解除我们所实施的任何制裁。”

克里姆林宫将此描述为拜登政府留下的“制裁陷阱”，旨在让特朗普在谈判和行动上更加困难。

“当然，我们知道该政府将尝试留下尽可能最复杂的双边关系遗产给特朗普和他的同事们”，克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫在制裁宣布前说到。

拜登政府官员将制裁定位为一项长期策略。“我们认为，我们的行动正在为下一届政府奠定坚实的基础”，一位官员说，并预测这些措施将使俄罗斯每月损失数十亿美元的收入，并迫使他们在维持经济方面做出“艰难的选择”。

《华盛顿邮报》表示，“克里姆林宫发言人在上周五的制裁宣布之前表示，拜登政府正试图为即将到来的特朗普团队制造困难。”

持续向乌克兰提供防御和经济援助也是欧洲和拜登政府一直在努力“防特朗普”的一件事。到目前为止，特朗普表示他并不打算立即削减或终止对乌援助，但这可能是他在预示谈判或者试图在此事上对俄方保持一定的制约作用。

至于战场局势，俄罗斯军队被普遍认为正在取得胜利。顿涅茨克地区的稳定推进仍在继续，而乌克兰则试图在库尔斯克地区给俄罗斯领导层制造麻烦

希望看到黄金出现“圣诞反弹”的投资者应保持谨慎，因为金价最近的波动可能预示着黄金至少在今年已达到价格顶峰。

在最新的报告中，盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）指出，在过去的七年里，黄金价格在12月都录得了稳健的增长。

虽然黄金近期的回调可能会吸引一些人在2024年的最后一个月进行抄底，但汉森表示，黄金处于价格高位，这仍然是一个风险。

他在报告中写道：“最大的逆风因素仍然是黄金已经强劲地上涨了约28%，使其涨幅接近2010年的29.6%和2007年的31%。尽管进入2025年的基本面支持前景没有改变，但如此大的涨幅可能会在年底前引发获利回吐和平仓。”

虽然黄金可能难以在12月创下新高，但汉森对2025年仍然持乐观态度，他预测金价在新的一年将达到3000美元。他还补充说，地缘政治不确定性将继续支撑金价。

他说：“明年美国对进口商品征收关税被普遍被视为利好美元，然而，美元走强的影响可以波及全球经济，特别是那些依赖美债、商品贸易和出口驱动增长的国家，这可能继续为黄金和白银等替代投资提供支持。特朗普关于关税、减税和驱逐非法移民的激进计划突显了通胀和债务可能超预期的风险——这两个因素正是黄金投资者寻求保护的原因。”

汉森还指出，黄金应该会受益于央行进一步购金以及美联储宽松货币政策的支持。

尽管面临强大的卖压，黄金仍设法守住了每盎司约2600美元的关键支撑位。短期内，汉森表示黄金仍然容易受到特朗普的潜在政策的影响。

汉森指出，当特朗普宣布提名传统华尔街金融家贝森特领导美国财政部时，黄金价格以3%的跌幅开始了上周的行情。市场预计贝森特将成为美国经济的一只稳定而安全的帮手，这降低了黄金作为避险资产的吸引力。

然而，特朗普威胁要对墨西哥和加拿大征收25%的关税，并对中国所有产品征收10%的关税。经济学家注意到，潜在的贸易冲突升温可能会将全球经济推入衰退。

期货盯盘神器-实时订单流是一种技术面分析流派，它和传统技术指标不同的地方在于，订单流能从K线的微观世界里剖析出多空势能的变化情况。通过统计K线内部的主买和主卖成交量以及它们之间的关系，找到多空能量转换的瞬间或是趋势行情中的多空头关键位，并以多空头堆积带和量价分布等技术指标展示出来。

我们来看看本周周中期货盯盘神器-实时订单流（点击链接体验）的典型案例。

铁矿石2501
空头堆积带形成后价格先回踩，后续价格在空头堆积带压制下走出下跌，空间时间充分。


铁矿石盯盘神器-实时订单流
连续三条空头堆积带，价格回踩堆积带后都进行了不同程度的下跌，第一条堆积带空间时间充裕，后续两条堆积带时间空间比较短，难度较大，考验短线交易能力。


铁矿石盯盘神器-实时订单流
螺纹钢2501
两条多头堆积带，第一条堆积带形成后价格回踩不到位，第二条堆积带回踩后上涨，后续价格维持在两条多头堆积带上方运行，时间空间充裕。


螺纹钢盯盘神器-实时订单流
纯碱2501
这条多头堆积带维持时间很长，空间也很大，价格一度二次回踩，时间空间都非常大。


纯碱盯盘神器-实时订单流
玻璃2501
同一根K线形成了两条多头堆积带，说明多方力度比较强，价格回踩了上面的堆积带，然后进行了一波几乎没有回调的上涨，很顺畅的行情。


玻璃盯盘神器-实时订单流
棕榈油2501
多头堆积带形成后价格回踩，然后价格上涨，时间和空间都比较充分。


棕榈油盯盘神器-实时订单流
有些品种没什么行情，堆积带比较少，而且在窄幅震荡中，我们可以使用期货盯盘神器-量价分布（点击链接体验）来辅助判断大致的震荡区间。

沪铜2412
价格进入新价值区域（VA），先下跌到低成交量区域VAL（区间下沿），受阻后上涨，直至价格碰到低成交量区域VAH（区间上沿），受阻后下跌，再碰区间下沿时出现了突破，后续转换新价值区域进行新一轮震荡。


沪铜盯盘神器-量价分布
SC原油2412
价格上涨进入价值区域VA，涨至区间上沿后受压下跌，跌至区间下沿后受阻上涨。比较典型的行情，需要注意的是震荡区间的空间较大，注意风险控制。


沪铜盯盘神器-量价分布
通过案例我们发现，期货盯盘神器-量价分布的优势在于辅助判断窄幅震荡的大致区间范围，当价格来到低成交量区域（VAH和VAL）往往停留时间较短，形成受阻继续震荡或突破转换价值区间的走势。

（免责声明：本产品不提供投资咨询或投资顾问服务，所展示的信息仅供参考，不构成任何投资建议。用户据此做出的投资决策，风险自担，特此声明。本产品数据基于历史情况，不代表未来的趋势。每个指标均有其局限性，并且适用于不同市场情况。请投资者理性投资，控制风险。）